21 世纪经济报说念记者曹恩惠

金风科技 A 股股价走势 图片来源：Wind

谁齐莫得思到，风电龙头公司金风科技（002202.SZ，02208.HK）会因多年前的股权投资，置身 A 股千亿市值俱乐部。

1 月 9 日，金风科技 A 股股价涨停，报收 31.94 元，市值连接创下历史新高，达到 1349 亿元。2026 年开年以来，金风科技 A 股股价累计涨幅已滥觞 56%，最近一个月涨幅滥觞 100%，成为通盘这个词新动力边界涨幅最高的公司。

然则，本钱阛阓热诚的爆发点并非来自金风科技风电主业的冲突。

"预期金风科技的潜在投资收益将扶直其短期盈利进展，并推动中期估值重估。"一家投行最新发布的研报指出了近期金风科技股价大涨的最大驱动要素——转折投资贸易航天公司蓝箭航天。

2025 年 12 月 31 日，上交所肃肃受理蓝箭航天科创板 IPO 苦求。由此，一场风电企业"沾光贸易航天"的本钱狂欢拉开帷幕。

事实上，从风电产业链中枢法子的卡位，到储能、氢能等新动力赛说念的蔓延，再到贸易航天等前沿边界的跨界，金风科技早已高出单纯的风电开采制造商身份，构建起一个袒护多边界的产业投资生态。

不外，因投资而撑起的千亿市值，金风科手段保管多久？

投出贸易航天"彩蛋"

蓝箭航天冲刺"贸易航天第一股"的讯息，如同干预本钱阛阓的一颗石子，赶紧激起层层飘荡。这家被称作"中国版 SpaceX "的民营贸易火箭公司，筹谋募资 75 亿元投向可肖似使用火箭时期提高和产能确立。

一同受温雅的，还有蓝箭航天背后的一众鼓舞。在这份名单中，金风科技因通过子公司江瀚钞票握股 4.14%，成为蓝箭航天的伏击政策鼓舞。

投资故事的起首要回顾至 8 年前。彼时，中国贸易航天正处于起步和布局阶段——自 2015 年《国度民用空间基础时势中永恒发展研讨（2015-2025 年）》发布后，中国贸易航天进入政府主导与阛阓推动相集中的转变程度。行为国内首批赢得全系列准入天资的民营火箭公司，蓝箭航天在那时却堕入资金死力与中枢资源配套不及的窘境。

2017 年 12 月，蓝箭航天启动 2 亿元 B 轮融资，金风科技行为领投方参与其中。不到一年后，即 2018 年 11 月，金风科技又加码蓝箭航天 3 亿元 B+ 轮融资，从而坐稳后者伏击的战投方之位。

有东说念主说，金风科技对蓝箭航天的投资并非单纯的财务投资——风电装备企业固然与贸易航天企业在末端诓骗场景上存在巨大互异，但关于高端时期的制造、动力诓骗的探索存在共性和协同性，便促成了这场跨界的序幕。

只不外，那时贸易航天赛说念尚未成为本钱热门，金风科技的投资亦濒临对耐烦的磨真金不怕火。

金风科技此次的本钱狂欢，也成绩于蓝箭航天 IPO 号称高效的程度：自 2025 年 7 月 29 日完成指令备案，到 2025 年 12 月 31 日赢得 IPO 受理，156 天的耗时，让当今尚未盈利但具备中枢时期的硬科技企业看到了尽快融资的但愿。

但需指出的事，蓝箭航天的 IPO 程度仍存在不细则性。1 月 5 日，中国证券业协会官网发布" 2026 年第一批首发企业现场查验抽查名单"，波及 11 家企业，蓝箭航天被抽中现场查验，这距离其 IPO 受理仅昔时 5 天。摩根大通此前发布研报以为，金风科技股价因蓝箭航天而飞腾或反应过度，面前估值已隐含了对蓝箭航天过高的预期。

执行上，蓝箭航天带来的本钱狂欢，仅仅金风科技庞杂投资疆域的冰山一角。

2010 年，金风科技缔造全资子公司金风投资控股有限公司（下称金风投资），肃肃开启产业投资之路。十五年来，金风科技的投资作风也在发生变化——有不雅点以为，其从"投早投小"的"单点试探"，如故转变为"基金化"的"体系初始"，并构建了一个袒护风电产业链、新兴动力边界以及新兴产业组合的多脉络投资网络。

天眼查数据披露，限制当今，金风投资径直握有 21 家公司股权，对外投资（含转折）公司达 454 家。除蓝箭航天际，还不乏一些耳熏目染的被投资企业：海辰储能、徳力佳、上纬新材（已退出）······

千亿市值能撑多久？

不错坚信的是，金风科技果然是一把投资好手。这从每年的财报中不错看出：2022 年至 2024 年，金风科技每年平均投资净收益约 22 亿元。

21 世纪经济报说念记者梳剪发现，在风电产业链关连边界的投资上，金风科技通过投资锁定中枢供应商，保险供应链安全并提高竞争力。举例，其最具代表性的案例是对金力永磁的投资，2009 年，金风科技以 3400 万元入股这家初创企业，而稀土永磁材料恰是风电开采的过失材料之一。如今，金力永磁已成为稀土永磁行业的龙头企业，金风科技当初的数千万投资如故浮盈数十亿元。

在新兴动力边界，金风科技重心布局储能、氢能、绿色甲醇等赛说念。储能方面，金风科技参与了环球储能电芯出货量前三企业海辰储能的 B 轮融资，两边在储能系统集成、能量措置边界酿成时期互补。尽管海辰储能的 IPO 程度贵重重重，但该公司如故成为当今国内储能黑马企业。

有分析东说念主士对 21 世纪经济报说念记者默示："产业本钱属性隆起是金风科技对外投资的重要特征。在风电行业竞争日益强烈的配景下，金风科技通过投资金力永磁、德力佳、金帝股份等企业，锁定稀土永磁材料、齿轮箱、轴承等过失零部件的供应，幸免了行业波动带来的供应链风险。"

"时期协同改变是其投资的另一大特质。"该东说念主士进一步指出，不管是投资贸易航天公司蓝箭航天，如故激光雷达公司牧镭激光，亦或是东说念主工智能公司数据堂，齐不错看到这些前沿时期与金风科技已毕协同的预期。

不外，投资好手也有"缺憾"。

2016 年，金风科技成为风电叶片材料供应商上纬新材的鼓舞。限制 2025 年中报，前者仍为后者的第三大鼓舞，握股比例达 5.4%。令东说念主诱骗不明的是，上纬新材 7 月 8 日晚间公告，智元机器东说念主创举团队将成长其执行适度东说念主，关连想法股狂飙突进，金风科技却在 8 月份摄取减握套现和股权左券转让，清仓离场，固然赢得 2.67 亿元的投资收益，投资酬谢率达到数倍，但也错失了自后更大的浮盈空间。

不外，凭借 2026 年开年的多个涨停，金风科技也已置身 A 股千亿市值俱乐部，成为国内首个千亿市值的风电上市公司。

但围绕其估值的不合声也随之而来。一方面，有机构对其异日发展握积极看法，大和证券将其 H 股评级由"握有"上调至"跑赢大市"，主义价由 13 元调升至 17 元，以为蓝箭航天的潜在投资收益将扶直其短期盈利进展，叠加 SpaceX 拟议的 IPO，或驱动其估值重估；另一方面，也有机构以为其股价反应过度，面前估值已隐含过高预期，如上述所说起的摩根大通的研报不雅点。

不行否定的是，金风科技因投资蓝箭航天而"股价弃世"的故事，骨子上是产业本钱跨界探索的一次见效奉行。

关于本钱阛阓而言，金风科技的估值重估，亦响应了面前阛阓对企业多元化布局和产业协同价值的招供。

需要警惕的是，想法炒作带来的股价飞腾时常难以握续，最终扶直企业价值的仍是其中枢业务的盈利智商和投资神气的执行酬谢。

因此万博manbext体育官网app娱乐，金风科技千亿市值的成色，还将受到握续磨真金不怕火。